投资要点：

3月份国内固定资产投资实际增速继续提高

3月份全国城镇固定资产投资额达到1.3万亿元，名义增长率为30.3％，实际增速达到了36.3％，创一年来新高，为同期国内工程机械的内销提供了有利的市场环境。

1－3月份工程机械销售总体呈回暖太势

3月份：行业内销有所回落，但增速仍高于1月份的；出口继续疲软。由于国内工程机械主要依赖内销，从总体上看，1－3月份，工程机械的月度内销基本呈回暖态势。

上市公司一季度业绩已开始好转

从A股工程机械板块10家主要上市公司看，今年一季度，10家公司的收入额合计同比增长－6.8％，延续了08年二季度以来的下滑态势，但合计税前利润的增速却有所好转。我们预计，未来三个季度，10家公司合计税前利润的增速将逐季提高。

行业投资评级

短期内，行业即将在基建刺激下复苏；长期内，行业面临着国内巨大且持续高增长的市场和国际上相对较大的性价比优势。因此，我们维持行业“有吸引力”的评级。

股票推荐

三一重工和徐工由于有资产注入计划，09年的基本面将有不同程度的改善，09年的业绩有可能超预期；中联重科目前股价低估，我们给予这三家“跑赢大市”的评级